翌日、出張の疲れが出て、ドロシーもラリーも畳近くまでぐっすり眠っていた。
日曜の教会の鐘の音があまりにも大きく鳴りあたりに響き渡るので、ふたりは思わず目を覚ました。 疲れた様子で横たわるラリーを見て、彼は自分がいたわるべき存在だと思え、ドロシーはそっとラリーの髪に触れた。
そして、「具合はどう」と彼の横顔をのぞき込んだ。 ラリーは振り返り、「あなたがこうしてそばにいてくれたら、具合はいつもよいさ」と微笑み、「あと三〇分だけ寝かせてほしい。
それから、食事をして、美術館へ行ってみよう」と言いながら、再ぴ目を閉じた。 よく晴れた日砲の午後、ドロシーはラリーとグラン・パレの散策を楽しんだ。
やがて五時半になり、グラン・パレの一角にあるレストラン、ル・シーニユに、マチとヨースト、そしてヨーストの兄夫妻、ヨーストの学友で、ネスレ社の顧問弁護士をしているオリピエ・コテイ工夫妻が次々と集まった。 ドロシーとラリーも含めて、総勢人名が二階の大きなテーブルを囲み、にぎやかなディナーが始る。
ベルギーのお天気、昨日のオペラから、やがて政治・経済に移っていった。 ベルギー人たちはイラク戦争とアメリカの外交政策を懸念し、さらにアメリカ経済の成り行きに不安を抱いていた。
やがて話題は中国経済の行方、人民元の切り上げ、不安な中東情勢、原油価格の高騰に及び、話は尽きなかった。 ドロシーは、最近会った往年のベンチャー・キャピタリスト、アルフレッド・アドラーの話をした。
アドラーはヨーロッパの投資家がアメリカの最先端のテクノロジーに投資できるユーロ・アメリカ・ファンドを組成していた。 オリピエ・コティエはその話がとても気に入り、自分もアドラーのファンドに興味があると言い、ぜひ詳しいことを教えてほしいと熱心にドロシーに話しかけた。

一連の会話のなか、マチは、ラリー・タンの向かいの、満ち足りた様子のドロシーを見出し、微笑んだ。 七月四日の独立記念日を過ぎて、ハリス・チェンが再度ニューヨークを訪れた。
夕方、ハリスとドロシーは、ハリスが泊まっている五二丁目とマデイソン街に近いオムニパークシャー・ホテルのラウンジで待ち合わせた。 ふたりはラウンジのソファに腰掛けた。
「投資してくれてありがとう、ドロシー」とハリスはまず札を述べた。 ドロシーは、ハリスの成功をうれしく思っていることを伝え、「ファミリー・オフィス数社にあなたのファンドをすでに紹介してあります。
ノーマン・マッキンリーは少額だけれどすぐに投資すると思うわ」と述べた。 お礼にディナーをおごりたい、とハリスは言い、すでに予約してあるから、とドロシーを誘った。
ふたりは、ホテルの近くのトレンディーなイタリアン・レストランに向かった。 レストラン・ピーチェは、金回りのよさそうな着飾った人びとでひどく混雑していた。
ハリスはふたりが直角に座れる奥の角の席を予約していた。 あたりは騒がしく、ふたりが話をするのにお互いの顔をかなり近づけなくては聞き取れないほどだった。

「僕たちがMBAを取ってウォール街で働いていたころ、こんなところでヤッピー(?)してたことがあったよね」と、ハリスはちょっと懐かしそうにドロシーを見て、「君はあのころと変わらず、いまもきれいだね」と彼女のひざに手を置いた。 「ハリス、あなたは昔よりも今のほうがずっと輝いていですてきだわ。
で、今回の出張の本当の狙いは何なの」とドロシーは、ハリスの手をどけながら彼に微笑んだ。 「君は相変わらず固いんだから」とハリスが苦笑し、「本当の狙いは、スタンレー・カツツなんだ」とハリスは重要なことを話す面持ちになった。
「君はリ1マンブラザーズ証券の債券のほうにいたから知らないかもしれないが、スタンレー・カツツはリーマンの株式オプション・トレーデイング・デスクにいた、すごく生意気なヤツだ。 しかもオーソドックスなユダヤ人だ。
わかるだろ、絶対儲けてくれるヤツだが、絶対に友達にはなりたくないタイプだ。 まあ、スタンレー・カツツという人物の性格なんかはどうでもいい。
彼は、リーマンからスイス系証券会社の自己勘定トレーデイング・デスクに移り、一〇年間そこで優れた業績を上げた。 そのときの話だが、ヵッツは自分の部下のトレーダーたちが窓の外を見てトレーデイングに集中しないと困ると考えて、トレーデイング・フロアの窓という窓に板を打ち付けてしまった。
彼のトレーデイング・フロアだけは畳でも電気がないと真っ暗だったそうだ」と、ハリスはスタンレー・カッツの儲けに対する執捕さを物語った。 「カツツは、つい先だって、ケッスラー・パートナーズという大手ファミリー・オフィスが中心となって立ち上げた新規のファンド・オプ・ファンズの運用責任者に抜擢され、チームごと引き抜かれたんだ。
このケツスラー・パートナーズ自体、七〇億ドル以上の資産を運用している。 そのファンド・オプ・ファンズは、立ち上げから何と五億ドルの資金を運用開始している。

考えられない待遇だ。 さて、僕の目的とは、スタンレー・カツツのファンド・オブ・ファンズの一部にわれわれのファンドを入れてもらうことだ。
しかも、カツツの運用手法は将来のヘッジファンド・ビジネスにおいて非常に意味がある」。 ハリスは、これから機関投資家向けの金融ビジネスとしてますます発展を遂げるヘッジファンドにとって、何が重要な課題であるかを語った。
「一九九八年のロシア危機で大手ヘッジファンド、ロングターム・キャピタル・マネジメント(ーTCM)が破綻寸前に追い込まれて以来、ヘッジファンド運用の透明性が求められてきた。 だが君も知っているとおり、複雑なデリパティフや流動性の低い資産に投資するヘッジファンドにとって、日々すべてのポジションを開示し値付けすることは、基本的に困難だ。
また運用者が投資手法を真似されることを懸念して、投資家に対してポジションの開示を拒む場合もある。 その反面、機関投資家の立場からは、ファンド・オブ・ファンズ運用について開示がないとリスク管理の実態を把握できない。
しかしながら、単に日々のポジションの膨大なデータがあっても、複雑な運用手法に対するリスク分析を自前で行うだけの能力を十分備えているとはいえない。 さらに最重要課題は、規制当局から査定があった場合、どのようなコンブライアンス(順法)体制が必要か、具体的には年金など機関投資家側に開示情報を説明し、当局の要求する運用リスク管理リポートを提出できるだけのプラットフォーム(基盤)を整備できるかという点にある」。
ドロシーは「たしかに機関投資家がヘッジファンド投資を拡大するにつれ、こうした問題はよく話題にのぼるようになってきているわね」と同意した。 「そのとおり。
こうした課題を解決すべく、アセットマネジメント業界では、新しいリスク管理体制が整備され始めているんだ。 ケッスラー・パートナーズの組成したファンド・オプ・ファンズは、スタート時から機関投資家の必要性を満たすべく、運用管理インフラとしてのプラットフォームを整備している。
そのインフラの特長は、FRB(連邦準備理事会)、SEC(証券取引委員会)など関連の規制当局の査定を前提とした、コンブライアンス体制の完備にある。

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